幣探
剛接觸合約交易的人都會糾結一個問題：槓桿倍數到底選多少合適？選低了覺得賺得太慢，選高了又怕爆倉。在幣安官網上，永續合約最高支援125倍槓桿，但這不代表你應該用那麼高。下載幣安官方APP後可以隨時調整槓桿倍數，操作非常靈活。蘋果手機使用者記得看iOS安裝教程完成安裝。今天就來好好聊聊槓桿倍數這件事。
槓桿倍數到底是什麼意思
槓桿倍數簡單來說就是放大你的資金。假如你有100USDT，用10倍槓桿，就相當於你拿1000USDT在做交易。價格漲1%，你的收益不是1美元而是10美元。同樣道理，價格跌1%，你虧的也是10美元而不是1美元。
槓桿倍數越高，你的倉位價值越大，需要的保證金越少，但同時被強制平倉的價格也越近。這就是為什麼高槓杆雖然看起來很誘人，但實際上風險極大。
槓桿與保證金的關係
保證金是你開倉時需要鎖定的資金。槓桿倍數和保證金的關係是反比關係。以開一個價值1000USDT的BTC多單為例：1倍槓桿需要1000USDT保證金；5倍槓桿需要200USDT保證金；10倍槓桿需要100USDT保證金；20倍槓桿只需要50USDT保證金。
雖然高槓杆讓你用更少的錢就能開同樣大小的倉位，但這也意味著你的強平價格更近了。
不同槓桿倍數的風險分析
低槓桿（1-3倍）
1到3倍槓桿屬於保守策略。以3倍槓桿為例，價格需要反向波動大約33%才會爆倉。對於BTC這種成熟資產，短時間內跌33%的機率不算高（除非遇到極端行情）。低槓桿的優勢是容錯空間大，持倉可以比較從容。缺點是資金效率不高，利潤放大有限。適合長線持倉和對方向比較確定但想略微放大收益的場景。
中等槓桿（5-10倍）
5到10倍槓桿是大多數交易者常用的範圍。10倍槓桿下，價格反向波動10%就會爆倉。這個範圍的槓桿在風險和收益之間取得了一定平衡。你可以用較少的資金參與交易，同時留有一定的波動空間。適合有一定交易經驗、能設好止損的交易者。
高槓杆（20-50倍）
20倍槓桿只需要價格反向波動5%就會爆倉，50倍槓桿只需要反向2%。加密貨幣市場波動劇烈，2%到5%的波動可能幾分鐘就發生了。高槓杆適合短線快進快出的交易風格，需要非常精確的入場點位和嚴格的止損紀律。如果你沒有豐富的交易經驗，不建議使用。
超高槓杆（75-125倍）
125倍槓桿意味著價格反向波動不到1%就爆倉了。這基本上就是賭博。即使你方向判對了，一個小小的回撥就可能讓你直接爆倉。實際交易中很少有人長期使用這麼高的槓桿。
怎麼在幣安上調整槓桿倍數
在幣安調整槓桿倍數的操作很簡單。開啟合約交易頁面，在下單區域的左上角會顯示當前的槓桿倍數，點選那個數字就能彈出調整框。
你可以拖動滑塊或者直接輸入數字來設定想要的槓桿倍數。設定完點確認就行了。需要注意的是，槓桿倍數只能在沒有對應倉位的時候修改。如果你已經開了BTC的倉位，就不能再調BTC的槓桿倍數了，需要先平倉才能調整。
另外，不同的交易對支援的最大槓桿倍數不一樣。BTC和ETH這種主流幣可以支援到125倍，但一些小幣種可能最高只有50倍或者20倍。而且幣安會根據你的持倉量自動限制最大槓桿，持倉量越大，允許的最大槓桿越低。
選擇槓桿倍數的實用策略
根據你的交易風格選擇
如果你是做趨勢交易，持倉時間比較長（幾天到幾周），建議用2到5倍槓桿。因為長線持倉要經歷更多的價格波動，需要更大的容錯空間。
如果你是做日內交易，當天開倉當天平倉，可以考慮5到15倍槓桿。日內交易持倉時間短，波動幅度有限，適當高一點的槓桿可以提高資金效率。
如果你做超短線（幾分鐘到幾小時），有些人會用到20倍甚至更高。但前提是你有非常好的技術分析能力和嚴格的執行力。
根據市場波動率選擇
市場波動大的時候應該降低槓桿。比如在重大訊息公佈前後（美聯儲議息會議、CPI資料公佈、專案重大升級等），市場會劇烈波動，這時候應該把槓桿降下來。
市場波動小的盤整階段，可以適當提高槓杆。因為價格波動範圍有限，爆倉的機率相對較低。但要注意盤整之後往往會有大波動，要及時調整。
根據你的資金量選擇
資金量大的人應該用低槓桿。因為大資金本身就能產生可觀的收益，沒必要冒高槓杆的風險。而且大倉位在高槓杆下更容易被插針爆倉。
資金量小的人可以適當用高一點的槓桿，但也不建議超過10倍。小資金用高槓杆看起來可以快速翻倍，但現實是爆倉速度更快。
根據止損空間選擇
一個實用的方法是先確定你能接受的最大虧損比例，然後倒推槓桿倍數。比如你每筆交易最多願意虧總資金的2%，你設的止損距離入場價有1%，那麼槓桿倍數應該控制在2倍左右。
公式大概是：槓桿倍數 = 最大可接受虧損比例 ÷ 止損距離百分比。當然實際操作中還要考慮滑點和手續費的影響。
槓桿倍數常見的誤區
誤區一：高槓杆等於高風險
這個說法不完全對。風險不只取決於槓桿倍數，還取決於你的倉位大小。比如你有1000USDT，用20倍槓桿開一個50USDT保證金的倉位，你的實際風險只有總資金的5%。關鍵是看你把多少資金放在了有風險的倉位上。
但話說回來，高槓杆確實讓你更容易做出錯誤的決定，因為盈虧波動太大會影響你的心態。所以對大多數人來說，降低槓桿是更好的選擇。
誤區二：槓桿越低越安全
低槓桿如果配上大倉位一樣危險。你用3倍槓桿但滿倉操作，和用10倍槓桿但只用三分之一倉位，風險可能差不多。槓桿倍數要和倉位管理一起看才有意義。
誤區三：看別人用多少倍就跟著用
每個人的交易水平、資金量、風險承受能力都不同。社交媒體上那些曬100倍槓桿盈利截圖的人，你看不到他們爆倉的次數。適合別人的不一定適合你。
實際操作建議
對於剛開始做合約的新手，給出以下具體建議：
第一階段（前1-2個月）：只用2到3倍槓桿。這個階段主要是熟悉操作、學習技術分析、培養交易紀律。低槓桿讓你有足夠的學習空間。
第二階段（2-6個月）：可以嘗試5倍槓桿。這時候你應該已經有了自己的交易策略和止損紀律，適當提高槓杆來提升收益。
第三階段（6個月以上）：如果你的交易記錄穩定盈利，可以考慮在特定機會時使用到10倍槓桿。但這應該是偶爾的操作，不是常態。
最重要的一點：不管用多少倍槓桿，每筆交易的風險不要超過總資金的2%到5%。這是職業交易者普遍遵守的資金管理原則。
常見問題
幣安合約最高支援多少倍槓桿？
BTC和ETH永續合約最高支援125倍槓桿。其他幣種根據流動性和波動率不同，最高槓杆在20倍到75倍不等。但是極高槓桿不代表你應該去用。
槓桿倍數可以在持倉後修改嗎？
幣安允許在持倉狀態下修改槓桿倍數，但只能降低不能提高。如果你開倉時用了20倍，可以降到10倍，但不能提到50倍。降低槓桿需要追加保證金。
新手用幾倍槓桿比較好？
建議新手從2到3倍槓桿開始。等你連續交易2到3個月，並且整體是盈利的之後，再考慮逐步提高到5倍。切忌一上來就用高槓杆，這是導致新手虧損的最主要原因。
同一個幣種的多倉和空倉可以用不同槓桿嗎？
在幣安上，同一個交易對只能設定一個槓桿倍數，多空倉位共用同一個槓桿設定。如果你想對沖操作用不同槓桿，需要使用不同的子賬戶。
為什麼我設了高槓杆但保證金比預期多？
可能是因為你的持倉量超過了該槓桿的最大名義價值。幣安有階梯保證金制度，持倉量越大，維持保證金率越高。超過一定額度後，即使你設了125倍槓桿，實際的保證金要求也會增加。