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Cualquiera que haya operado con contratos perpetuos probablemente haya notado la "tasa de financiación", donde cada pocas horas se suma o resta una cantidad de dinero en la cuenta. Muchos principiantes no entienden qué es esto, e incluso no saben que se les está deduciendo dinero sin darse cuenta. En la página de trading de futuros del sitio web oficial de Binance puedes ver la tasa de financiación en tiempo real. Al abrir la APP oficial de Binance también puedes monitorearla en cualquier momento. Los usuarios de iPhone deben consultar primero el tutorial de instalación de iOS para instalar la APP.
Qué es exactamente la tasa de financiación
Los contratos perpetuos son diferentes de los contratos de futuros tradicionales, ya que no tienen fecha de vencimiento. Esto significa que no hay un mecanismo de liquidación natural que haga que el precio del contrato vuelva al precio spot. Si no se controla, el precio de los contratos perpetuos podría alejarse cada vez más del precio spot.
La tasa de financiación es un mecanismo diseñado para resolver este problema. Al hacer que las posiciones largas y cortas se paguen comisiones entre sí, mantiene la relación de anclaje entre el precio del contrato perpetuo y el precio spot.
En resumen: cuando el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio spot, indica que el sentimiento alcista del mercado está sobrecalentado. En este momento, la tasa de financiación es positiva, y los largos deben pagar a los cortos. El efecto de esto es aumentar el costo de ir en largo, animando a la gente a ir en corto, lo que hace que el precio del contrato baje y se acerque al precio spot.
Por el contrario, cuando el precio del contrato perpetuo es inferior al precio spot, la tasa de financiación es negativa, y los cortos deben pagar a los largos, animando a la gente a ir en largo para hacer subir el precio del contrato.
Horario de liquidación de la tasa de financiación
En Binance, la tasa de financiación se liquida cada 8 horas, a las 00:00, 08:00 y 16:00 UTC (lo que corresponde a las 02:00, 10:00 y 18:00 hora de Madrid).
Solo aquellos que mantienen una posición en el momento de la liquidación deben pagar o cobrar la comisión de financiación. Si cierras tu posición unos segundos antes de la liquidación, no tendrás que pagar esta comisión.
Cómo se calcula la tasa de financiación
La fórmula para calcular la tasa de financiación es bastante compleja e involucra dos partes: la tasa de interés y el índice de prima. Pero como trader normal, no necesitas calcularlo manualmente, ya que Binance muestra la tasa de financiación actual y prevista en tiempo real.
Lo que debe importarte es la cantidad real que vas a pagar o recibir, y la forma de calcularla es muy sencilla:
Comisión de financiación = Valor de la posición × Tasa de financiación
Por ejemplo, si tienes una posición larga en BTC de 10000 USDT y la tasa de financiación actual es del 0,01%. Entonces, en el momento de la liquidación, tendrás que pagar 10000 × 0,01% = 1 USDT a la parte corta.
Si la tasa de financiación fuera del -0,01%, entonces tú, como posición larga, recibirías 1 USDT en su lugar.
Rango normal de la tasa de financiación
Generalmente, la tasa de financiación del contrato perpetuo de BTC en Binance fluctúa entre -0,01% y 0,03%. El 0,01% es el valor normal más común.
Cuando la tasa de financiación supera el 0,05% o incluso llega a más del 0,1%, indica que el sentimiento alcista del mercado está extremadamente sobrecalentado, lo que a menudo es una señal de que el mercado ha tocado techo. Cuando la tasa de financiación es continuamente negativa, indica que el sentimiento bajista es demasiado fuerte, lo que podría ser una señal de que el mercado está a punto de rebotar.
Cómo ver la tasa de financiación en Binance
Método 1: Página de trading de futuros
En la página de trading de futuros de Binance, debajo del nombre del par de trading, se mostrará la tasa de financiación actual y la cuenta regresiva para la próxima liquidación. Al hacer clic, puedes ver información más detallada, incluida la tasa de financiación histórica.
Método 2: Página del historial de tasas de financiación
En la sección de "Datos de Futuros" en el sitio web oficial de Binance, selecciona "Historial de tasas de financiación" para ver los datos históricos de todos los pares de trading. Puedes filtrar por par de trading y ver la tendencia de la tasa de financiación durante los últimos días, semanas o incluso meses.
Método 3: Clasificación de tasas de financiación
Binance también ofrece una página de clasificación de tasas de financiación, que muestra los pares de trading con las tasas más altas y más bajas en la actualidad. Esto es muy útil para encontrar oportunidades de arbitraje.
El impacto de la tasa de financiación en el trading
Traders a corto plazo
Si eres un trader a corto plazo y mantienes posiciones por solo unas pocas horas, la tasa de financiación tiene muy poco impacto en ti. Una tasa de financiación del 0,01% para una posición de 10000 USDT es de solo 1 USDT por cobro. Pero si la tasa es anormalmente alta (por ejemplo, 0,1%), será de 10 USDT de una vez, lo cual no es una cantidad pequeña para un trader a corto plazo con una posición modesta.
Recomendación: Cuando la tasa de financiación sea anormalmente alta, si tienes una posición abierta, puedes considerar cerrarla antes de la liquidación y volver a abrirla después, para evitar pagar comisiones altas.
Holders a largo plazo
La tasa de financiación tiene un gran impacto en los inversores a largo plazo. Se liquida tres veces al día, y la comisión acumulada diaria = Valor de la posición × Tasa de financiación × 3. Suponiendo que la tasa de financiación promedio es del 0,01%, el costo diario es del 0,03%, que suma 0,9% al mes, y casi un 11% al año.
Esto significa que si mantienes una posición larga a largo plazo y la tasa de financiación es siempre positiva, este costo es bastante considerable. Por lo tanto, para ir en largo a largo plazo no es necesario usar contratos perpetuos; puedes considerar comprar en el mercado spot o usar contratos de futuros con vencimiento.
Vendedores en corto
La mayor parte del tiempo, la tasa de financiación en el criptomercado es positiva, lo que significa que los cortos cobran comisiones de financiación. Si tienes una posición corta, recibirás una cantidad de dinero en cada liquidación. Esto supone un ingreso extra para los que van en corto.
Pero ten cuidado, ya que una tasa de financiación positiva suele indicar un fuerte sentimiento alcista en el mercado, por lo que ir en corto en sí mismo puede conllevar el riesgo de sufrir pérdidas. No vayas en corto en contra de la tendencia solo para cobrar la tasa de financiación.
Estrategias de arbitraje de la tasa de financiación
El arbitraje de la tasa de financiación es una forma de ganar dinero con un riesgo relativamente bajo. La idea básica es mantener posiciones en direcciones opuestas simultáneamente para cubrir el riesgo de precio y, al mismo tiempo, ganar la tasa de financiación.
Arbitraje de cobertura con Spot
Cuando la tasa de financiación del contrato perpetuo de una moneda determinada se mantiene alta de forma constante, puedes comprar esa moneda en el mercado spot e, simultáneamente, abrir una posición corta por el mismo valor en el mercado de futuros.
De esta manera, cuando el precio sube, ganas dinero en el spot y pierdes en los futuros; cuando baja, pierdes en el spot y ganas en los futuros. El impacto de las variaciones de precios en ti queda básicamente cubierto. Sin embargo, como parte corta, puedes cobrar la comisión de financiación en cada liquidación.
Por ejemplo: La tasa de financiación de BTC es del 0,03% (un nivel alto). Compras 1 BTC en el mercado spot (unos 60000 USDT) y al mismo tiempo te pones corto con 1 BTC en un contrato perpetuo. Cada 8 horas cobras una comisión de financiación de 60000 × 0,03% = 18 USDT. Tres veces al día serían 54 USDT. Si la tasa de financiación se mantiene en este nivel, tus ganancias mensuales rondarían los 1620 USDT.
Por supuesto, en la práctica debes tener en cuenta las comisiones de apertura, el spread entre el spot y los futuros, y el riesgo de que la tasa de financiación disminuya.
Arbitraje entre exchanges
Si hay una gran diferencia en la tasa de financiación de una misma moneda en diferentes exchanges, también puedes ir en corto en el exchange con la tasa alta e ir en largo en el que tenga la tasa baja, ganando así la diferencia de tasas.
Esta estrategia requiere abrir cuentas y mantener fondos en varios exchanges, por lo que es una operativa más compleja y adecuada para traders con experiencia.
La tasa de financiación como señal de trading
La tasa de financiación no es solo un costo, también puede utilizarse como indicador del sentimiento del mercado.
Una tasa de financiación positiva extremadamente alta (por ejemplo, más del 0,05%) suele significar que el mercado es excesivamente optimista y que las posiciones largas están abarrotadas. En esta situación, el mercado podría sufrir una corrección.
Una tasa de financiación negativa sostenida significa que hay pánico en el mercado y que los osos tienen la ventaja. En este escenario, podría producirse un rebote por la cobertura de las posiciones cortas.
Cuando la tasa de financiación vuelve a la normalidad desde valores extremos, suele ir acompañada de un movimiento de precio en sentido inverso. Puedes prestar atención a estos puntos de inflexión para ayudarte a analizar la tendencia del mercado.
No obstante, ten en cuenta que la tasa de financiación es solo uno de los muchos indicadores del mercado y no debes depender de ella por sí sola para tomar decisiones de trading. Tienes que combinarla con la tendencia del precio, el volumen de operaciones y otros indicadores técnicos para realizar un análisis completo.
Consideraciones sobre la tasa de financiación
Primero, no ignores el impacto de la tasa de financiación en los costos de mantener posiciones a largo plazo. Muchas personas solo calculan las comisiones de trading y olvidan este costo oculto de la tasa de financiación.
Segundo, opera con precaución cuando la tasa de financiación sea extremadamente anormal. Las tasas de financiación extremas a menudo significan que está a punto de ocurrir una gran volatilidad en el mercado, por lo que entrar de forma precipitada es muy arriesgado.
Tercero, ten cuidado con el riesgo de liquidez al hacer arbitraje con la tasa de financiación. En condiciones extremas de mercado, el precio spot y el de los futuros pueden desanclarse temporalmente, y tu posición de arbitraje podría enfrentar pérdidas flotantes temporales.
Cuarto, presta atención a las diferencias en las tasas de financiación de las distintas monedas. Las tasas de las criptomonedas populares suelen ser más estables, mientras que las de las altcoins más pequeñas pueden fluctuar enormemente.
Preguntas frecuentes
¿Binance cobra la tasa de financiación?
No. La tasa de financiación es una comisión que se pagan entre sí las posiciones largas y cortas; Binance no cobra nada por ello. Binance simplemente proporciona este mecanismo para mantener el equilibrio entre el precio del contrato y el precio spot.
¿Se me deducirá la tasa de financiación cuando no tenga posiciones abiertas?
No. Solo aquellos que mantienen una posición en el momento exacto de la liquidación deben pagar o recibir la comisión de financiación. Si cierras tu posición antes de la liquidación, no te verás afectado.
¿Cada cuánto tiempo cambia la tasa de financiación?
La tasa de financiación en Binance se actualiza cada 8 horas. Después de cada liquidación, se vuelve a calcular para el siguiente periodo. Puedes ver la "Tasa de financiación prevista" en la página de trading de futuros para saber de cuánto será aproximadamente la próxima.
¿Qué significa que la tasa de financiación sea negativa?
Una tasa de financiación negativa significa que las posiciones cortas deben pagar a las posiciones largas. Esto suele ocurrir cuando el mercado cae o el sentimiento bajista es demasiado fuerte. Si mantienes una posición larga y la tasa de financiación es negativa, recibirás dinero.
¿Cómo puedo evitar pagar una alta tasa de financiación?
Evita mantener posiciones durante el momento de la liquidación cuando la tasa de financiación sea alta. Si tienes que mantenerlas, puedes elegir pares de trading con tasas más bajas. Para posiciones largas a largo plazo, puedes considerar usar el mercado spot en lugar de los contratos perpetuos para reducir el costo de la tasa de financiación.