币探
做过永续合约的人应该都注意到过"资金费率"这个东西，每隔几个小时账户里就会多出或少掉一笔钱。很多新手搞不懂这是什么，甚至不知道自己在无形中被扣了钱。在币安官网的合约交易页面可以实时查看资金费率。打开币安官方APP也能随时监控。苹果手机用户先参考iOS安装教程安装好APP。
资金费率到底是什么
永续合约和传统的期货合约不一样，它没有到期日。这意味着没有一个自然的结算机制来让合约价格回归现货价格。如果放任不管，永续合约的价格可能会和现货价格偏离越来越远。
资金费率就是为了解决这个问题而设计的机制。它通过让多头和空头之间互相支付费用，来保持永续合约价格与现货价格之间的锚定关系。
简单来说：当永续合约价格高于现货价格时，说明市场做多情绪过热。这时资金费率为正，多头需要付费给空头。这样做的效果是增加做多的成本，鼓励人们做空，从而让合约价格回落向现货价格靠拢。
反过来，当永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负，空头需要付费给多头，鼓励人们做多，把合约价格拉回来。
资金费率的结算时间
在币安上，资金费率每8小时结算一次，分别在UTC时间的00:00、08:00和16:00（也就是北京时间的08:00、16:00和00:00）。
在结算时刻持有仓位的人才需要支付或收取资金费用。如果你在结算前几秒平仓，就不需要支付这笔费用。
资金费率怎么计算
资金费率的计算公式比较复杂，涉及到利率和溢价指数两个部分。但作为普通交易者，你不需要手动计算，币安会实时显示当前和预测的资金费率。
你需要关心的是实际支付或收取的金额，计算方式很简单：
资金费用 = 仓位价值 × 资金费率
比如你持有一个10000USDT的BTC多仓，当前资金费率是0.01%。那么在结算时刻，你需要支付10000 × 0.01% = 1USDT给空头方。
如果资金费率是-0.01%，那么你作为多头反而会收到1USDT。
资金费率的正常范围
通常情况下，币安BTC永续合约的资金费率在-0.01%到0.03%之间波动。0.01%是最常见的正常值。
当资金费率超过0.05%甚至到0.1%以上时，说明市场多头情绪极度过热，往往是市场见顶的信号。当资金费率持续为负值时，说明空头情绪过重，可能是市场即将反弹的信号。
怎么在币安上查看资金费率
方法一：合约交易页面
在币安合约交易页面，交易对名称的下方会显示当前的资金费率和下次结算的倒计时。点击可以查看更详细的信息，包括历史资金费率。
方法二：资金费率历史页面
在币安官网找到"合约数据"板块，选择"资金费率历史"，可以查看所有交易对的历史资金费率数据。你可以按交易对筛选，查看过去几天、几周甚至几个月的资金费率变化趋势。
方法三：资金费率排名
币安还提供了资金费率排名页面，显示当前资金费率最高和最低的交易对。这对于寻找套利机会很有用。
资金费率对交易的影响
短线交易者
如果你是做短线的，持仓时间在几小时以内，资金费率对你的影响很小。一次0.01%的资金费率，对于一个10000USDT的仓位来说只有1USDT。但如果资金费率异常高（比如0.1%），一次就是10USDT，对小仓位的短线交易者就不是小数目了。
建议：在资金费率异常高的时候，如果你正好有仓位，可以考虑在结算前平仓，结算后再重新开仓，避免支付高额资金费用。
长线持仓者
资金费率对长线持仓者影响很大。每天结算三次，一天的累计费用 = 仓位价值 × 资金费率 × 3。假设资金费率平均为0.01%，一天的成本是0.03%，一个月就是0.9%，一年下来接近11%。
这意味着如果你长期持有多仓并且资金费率一直为正，这个成本是相当可观的。所以长线做多不一定要用永续合约，可以考虑现货持有或者使用交割合约。
做空者
在大部分时间里，加密市场的资金费率是正的，这意味着做空者是收取资金费用的。如果你有一个空头仓位，每次结算都会收到一笔钱。这对做空者是一个额外的收入。
但要注意，资金费率为正通常意味着市场看涨情绪强，做空本身可能面临亏损风险。不要为了收资金费率而逆势做空。
资金费率套利策略
资金费率套利是一种相对低风险的赚钱方式。基本思路是同时持有方向相反的仓位来对冲价格风险，同时赚取资金费率。
现货对冲套利
当某个币种的永续合约资金费率持续较高时，你可以在现货市场买入该币种，同时在合约市场做空同等价值的仓位。
这样一来，价格上涨时现货赚钱合约亏钱，下跌时现货亏钱合约赚钱，价格变动对你的影响基本被对冲掉了。但你作为空头方每次结算都能收取资金费用。
举例：BTC资金费率为0.03%（较高水平）。你买入1个BTC现货（约60000USDT），同时做空1个BTC的永续合约。每8小时你收取60000 × 0.03% = 18USDT的资金费用。一天三次就是54USDT。如果资金费率能维持在这个水平，一个月的收益约1620USDT。
当然实际操作中要考虑开仓手续费、现货和合约之间的价差、以及资金费率可能下降的风险。
跨交易所套利
如果同一个币种在不同交易所的资金费率差距很大，也可以在费率高的交易所做空，在费率低的交易所做多，赚取费率差。
这种策略需要在多个交易所开户并维持资金，操作比较复杂，适合有经验的交易者。
资金费率作为交易信号
资金费率不仅是一个成本，还可以作为市场情绪的指标。
极高的正资金费率（比如超过0.05%）通常意味着市场过度乐观，多头过于拥挤。这种情况下市场可能出现回调。
持续的负资金费率意味着市场恐慌，空头占据优势。这种情况下可能出现空头回补反弹。
资金费率从极端值回归正常时，通常伴随着价格的反向运动。可以关注这种转折点来辅助判断行情。
但要注意，资金费率只是众多市场指标中的一个，不能单独依赖它来做交易决策。需要结合价格走势、成交量、其他技术指标综合判断。
资金费率的注意事项
第一，不要忽视资金费率对长期持仓成本的影响。很多人只算了手续费，忘了资金费率这个隐形成本。
第二，在资金费率极端异常的时候谨慎交易。极端的资金费率往往意味着市场即将发生较大波动，贸然入场风险很大。
第三，做资金费率套利要注意流动性风险。在极端行情下现货和合约价格可能短暂脱锚，套利仓位可能面临临时性的浮亏。
第四，关注不同币种的资金费率差异。热门币种的资金费率通常比较稳定，而小币种的资金费率波动可能很大。
常见问题
资金费率是币安收的吗？
不是。资金费率是多头和空头之间互相支付的费用，币安不从中收取任何费用。币安只是提供这个机制来维持合约价格和现货价格的平衡。
我不持仓的时候会被扣资金费率吗？
不会。只有在结算时刻持有仓位的人才需要支付或收取资金费用。如果你在结算前平仓了，就不受影响。
资金费率多久变化一次？
币安的资金费率每8小时更新一次，在每次结算后会重新计算下一期的资金费率。你可以在合约交易页面看到"预测资金费率"，了解下一期大概会是多少。
资金费率为负是什么意思？
资金费率为负意味着空头需要付费给多头。这通常发生在市场下跌或空头情绪过重的时候。如果你持有多仓，资金费率为负时你会收到钱。
怎么避免支付高额资金费率？
在资金费率较高时避免持仓过结算时间点。如果不得不持仓，可以选择资金费率较低的交易对。长期做多可以考虑用现货代替永续合约来减少资金费率成本。