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Ceux qui ont déjà tradé des contrats perpétuels ont probablement remarqué le « taux de financement », une somme d'argent qui est ajoutée ou déduite de votre compte toutes les quelques heures. De nombreux débutants ne comprennent pas ce que c'est, et ignorent même parfois qu'ils ont été facturés sans s'en rendre compte. Sur la page de trading de contrats à terme du site officiel de Binance, vous pouvez vérifier le taux de financement en temps réel. Vous pouvez également le surveiller à tout moment en ouvrant l'application officielle de Binance. Les utilisateurs d'iPhone peuvent d'abord consulter le tutoriel d'installation iOS pour installer l'application.
Qu'est-ce que le taux de financement exactement ?
Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration. Cela signifie qu'il n'y a pas de mécanisme de règlement naturel pour ramener le prix du contrat au prix Spot (au comptant). Si on le laissait faire, le prix du contrat perpétuel pourrait s'écarter de plus en plus du prix Spot.
Le taux de financement est un mécanisme conçu précisément pour résoudre ce problème. Il maintient l'ancrage entre le prix du contrat perpétuel et le prix Spot en obligeant les positions longues (long) et courtes (short) à se payer des frais mutuellement.
Pour faire simple : lorsque le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix Spot, cela indique que le sentiment du marché est trop optimiste pour les positions longues. Dans ce cas, le taux de financement est positif et les positions longues doivent payer les positions courtes. L'effet de cette mesure est d'augmenter le coût d'une position longue, d'encourager les positions courtes et de faire ainsi baisser le prix du contrat pour le rapprocher du prix Spot.
À l'inverse, lorsque le prix du contrat perpétuel est inférieur au prix Spot, le taux de financement est négatif. Les positions courtes doivent payer les positions longues, ce qui encourage les investisseurs à prendre des positions longues et ramène le prix du contrat à la hausse.
Heures de règlement du taux de financement
Sur Binance, le taux de financement est réglé toutes les 8 heures, respectivement à 00h00, 08h00 et 16h00 (heure UTC) (soit 08h00, 16h00 et 00h00, heure de Pékin).
Seules les personnes qui détiennent une position au moment du règlement doivent payer ou recevoir les frais de financement. Si vous clôturez votre position quelques secondes avant le règlement, vous n'avez pas à payer ces frais.
Comment calculer le taux de financement ?
La formule de calcul du taux de financement est relativement complexe et implique deux composantes : le taux d'intérêt et l'indice de prime. Cependant, en tant que trader ordinaire, vous n'avez pas besoin de le calculer manuellement. Binance affiche en temps réel les taux de financement actuels et prévus.
Ce qui doit vous intéresser, c'est le montant réel payé ou reçu, dont le mode de calcul est très simple :
Frais de financement = Valeur de la position × Taux de financement
Par exemple, si vous détenez une position longue en BTC d'une valeur de 10 000 USDT et que le taux de financement actuel est de 0,01 %. Au moment du règlement, vous devrez payer 10 000 × 0,01 % = 1 USDT à la partie courte.
Si le taux de financement est de -0,01 %, alors en tant que position longue, vous recevrez à l'inverse 1 USDT.
Plage normale du taux de financement
Dans des circonstances normales, le taux de financement du contrat perpétuel BTC sur Binance fluctue entre -0,01 % et 0,03 %. 0,01 % est la valeur normale la plus courante.
Lorsque le taux de financement dépasse 0,05 % voire 0,1 % ou plus, cela indique que le sentiment haussier du marché est extrêmement surchauffé, ce qui est souvent le signal que le marché atteint un sommet. Lorsque le taux de financement est constamment négatif, cela indique un fort sentiment baissier, ce qui peut signaler un rebond imminent du marché.
Comment vérifier le taux de financement sur Binance ?
Méthode 1 : Page de trading des Futures
Sur la page de trading des Futures Binance, le taux de financement actuel et le compte à rebours jusqu'au prochain règlement sont affichés sous le nom de la paire de trading. Vous pouvez cliquer pour afficher des informations plus détaillées, y compris l'historique des taux de financement.
Méthode 2 : Page de l'historique des taux de financement
Trouvez la section "Données sur les contrats" sur le site officiel de Binance et sélectionnez "Historique des taux de financement" pour voir les données historiques des taux de financement pour toutes les paires de trading. Vous pouvez filtrer par paire de trading pour voir les tendances de l'évolution des taux de financement au cours des derniers jours, des dernières semaines, ou même des derniers mois.
Méthode 3 : Classement des taux de financement
Binance propose également une page de classement des taux de financement, indiquant les paires de trading avec les taux de financement actuels les plus élevés et les plus bas. C'est très utile pour trouver des opportunités d'arbitrage.
L'impact du taux de financement sur le trading
Pour les traders à court terme
Si vous faites du trading à court terme et que la durée de détention de votre position est inférieure à quelques heures, l'impact du taux de financement sur vous est minime. Un taux de financement unique de 0,01 % ne représente que 1 USDT pour une position de 10 000 USDT. Mais si le taux de financement est exceptionnellement élevé (comme 0,1 %), une seule fois représente 10 USDT, ce qui n'est pas une petite somme pour un trader à court terme avec de petites positions.
Conseil : Lorsque le taux de financement est exceptionnellement élevé, si vous avez une position ouverte, vous pouvez envisager de la clôturer avant le règlement et de l'ouvrir à nouveau après le règlement pour éviter de payer des frais de financement élevés.
Pour les détenteurs à long terme
Le taux de financement a un impact important sur les détenteurs à long terme. Avec trois règlements par jour, les frais cumulés sur une journée = Valeur de la position × Taux de financement × 3. En supposant que le taux de financement moyen est de 0,01 %, le coût journalier est de 0,03 %, soit 0,9 % par mois et près de 11 % sur une année entière.
Cela signifie que si vous détenez une position longue sur une longue période et que le taux de financement reste positif, ce coût est tout à fait considérable. Par conséquent, pour une position longue à long terme, vous n'êtes pas obligé d'utiliser des contrats perpétuels ; vous pouvez envisager de détenir des actifs sur le marché Spot ou d'utiliser des contrats de livraison.
Pour les vendeurs à découvert (shorts)
La plupart du temps, le taux de financement sur le marché crypto est positif, ce qui signifie que les vendeurs à découvert perçoivent des frais de financement. Si vous avez une position courte, vous recevrez une somme d'argent à chaque règlement. C'est un revenu supplémentaire pour les vendeurs à découvert.
Cependant, veuillez noter qu'un taux de financement positif signifie généralement que le sentiment haussier du marché est fort, et que la vente à découvert elle-même peut être exposée à un risque de perte. Ne vendez pas à découvert contre la tendance juste pour percevoir le taux de financement.
Stratégies d'arbitrage du taux de financement
L'arbitrage du taux de financement est un moyen de gagner de l'argent avec un risque relativement faible. L'idée de base est de détenir simultanément des positions dans des directions opposées pour couvrir le risque de prix, tout en percevant le taux de financement.
Arbitrage de couverture sur le marché Spot
Lorsque le taux de financement du contrat perpétuel d'une certaine cryptomonnaie reste élevé, vous pouvez acheter cette cryptomonnaie sur le marché Spot et vendre à découvert une position de valeur égale sur le marché des Futures en même temps.
De cette façon, lorsque le prix augmente, le Spot gagne de l'argent et le contrat en perd ; lorsqu'il baisse, le Spot perd de l'argent et le contrat en gagne. L'impact des variations de prix sur vous est fondamentalement couvert. Cependant, en tant que partie courte, vous pouvez percevoir des frais de financement à chaque règlement.
Exemple : Le taux de financement du BTC est de 0,03 % (un niveau élevé). Vous achetez 1 BTC sur le marché Spot (environ 60 000 USDT) et, en même temps, vous vendez à découvert 1 contrat perpétuel BTC. Toutes les 8 heures, vous percevez des frais de financement de 60 000 × 0,03 % = 18 USDT. Trois fois par jour, cela fait 54 USDT. Si le taux de financement peut être maintenu à ce niveau, le profit mensuel est d'environ 1 620 USDT.
Bien sûr, dans la pratique, il faut tenir compte des frais d'ouverture de position, de l'écart de prix entre le Spot et les Futures, ainsi que du risque de baisse du taux de financement.
Arbitrage inter-bourses
Si la différence de taux de financement pour une même cryptomonnaie entre différentes plateformes d'échange est importante, vous pouvez également vendre à découvert sur la plateforme avec le taux élevé et acheter sur la plateforme avec le taux bas pour gagner la différence de taux.
Cette stratégie nécessite d'ouvrir des comptes et de conserver des fonds sur plusieurs plateformes d'échange. L'opération est relativement complexe et convient aux traders expérimentés.
Le taux de financement comme signal de trading
Le taux de financement n'est pas seulement un coût, mais peut également servir d'indicateur du sentiment du marché.
Un taux de financement positif extrêmement élevé (par exemple, supérieur à 0,05 %) indique généralement que le marché est trop optimiste et que les positions longues sont trop encombrées. Dans ce cas, le marché peut connaître une correction.
Un taux de financement négatif soutenu signifie que le marché est paniqué et que les baissiers ont l'avantage. Dans cette situation, un rebond de couverture à découvert peut se produire.
Le retour du taux de financement de valeurs extrêmes à la normale s'accompagne souvent d'un mouvement de prix inversé. Vous pouvez prêter attention à ce point de basculement pour vous aider à juger de la tendance du marché.
Mais attention, le taux de financement n'est qu'un indicateur du marché parmi d'autres, et vous ne pouvez pas vous y fier exclusivement pour prendre des décisions de trading. Il doit être jugé de manière exhaustive en combinaison avec les tendances de prix, le volume des transactions et d'autres indicateurs techniques.
Précautions concernant le taux de financement
Premièrement, ne négligez pas l'impact du taux de financement sur le coût de détention d'une position à long terme. Beaucoup de gens ne calculent que les frais de transaction et oublient ce coût caché qu'est le taux de financement.
Deuxièmement, soyez prudent lorsque vous tradez pendant des périodes où le taux de financement est extrêmement anormal. Des taux de financement extrêmes signifient souvent que le marché est sur le point de connaître une forte volatilité, et entrer sur le marché de manière imprudente est très risqué.
Troisièmement, faites attention au risque de liquidité lors de l'arbitrage du taux de financement. Dans des conditions de marché extrêmes, les prix du Spot et des Futures peuvent se désancrer brièvement, et les positions d'arbitrage peuvent faire face à des pertes flottantes temporaires.
Quatrièmement, prêtez attention aux différences de taux de financement entre les différentes cryptomonnaies. Les taux de financement des cryptomonnaies populaires sont généralement relativement stables, tandis que les taux de financement des cryptomonnaies moins connues peuvent fluctuer considérablement.
Foire aux questions
Le taux de financement est-il facturé par Binance ?
Non. Le taux de financement est un frais payé mutuellement entre les positions longues et courtes, et Binance ne prélève aucun frais sur ce montant. Binance fournit simplement ce mécanisme pour maintenir l'équilibre entre le prix du contrat et le prix Spot.
Le taux de financement sera-t-il déduit lorsque je n'ai pas de position ouverte ?
Non. Seules les personnes détenant une position au moment du règlement doivent payer ou recevoir les frais de financement. Si vous avez clôturé votre position avant le règlement, vous n'êtes pas affecté.
À quelle fréquence le taux de financement change-t-il ?
Le taux de financement de Binance est mis à jour toutes les 8 heures, et il sera recalculé pour la période suivante après chaque règlement. Vous pouvez voir le « Taux de financement prévu » sur la page de trading des Futures pour avoir une idée de ce qu'il sera pour la prochaine période.
Que signifie un taux de financement négatif ?
Un taux de financement négatif signifie que les positions courtes doivent payer les positions longues. Cela se produit généralement lorsque le marché baisse ou que le sentiment baissier est trop fort. Si vous détenez une position longue, vous recevrez de l'argent lorsque le taux de financement sera négatif.
Comment éviter de payer des taux de financement élevés ?
Évitez de conserver des positions au-delà de l'heure de règlement lorsque le taux de financement est élevé. Si vous devez maintenir une position, vous pouvez choisir des paires de trading avec des taux de financement plus faibles. Pour les positions longues à long terme, vous pouvez envisager d'utiliser le marché Spot au lieu des contrats perpétuels pour réduire les coûts de taux de financement.